Geweldige schattingen van groei, risicos en de rol van zombillion in moderne economieën

De moderne economie wordt steeds complexer, en met die complexiteit komen nieuwe fenomenen en uitdagingen. Een van die verschijnselen, hoewel nog relatief nieuw in de discussie, is de opkomst van bedrijven die in feite 'zombillion' bedrijven genoemd kunnen worden. Deze term beschrijft bedrijven die structureel verlieslatend zijn, maar toch overleven dankzij continue injecties van kapitaal, vaak vanuit de overheid of andere externe bronnen. Het idee erachter is dat deze bedrijven, ondanks hun inefficiëntie, een bepaalde economische rol vervullen, bijvoorbeeld het in dienst houden van personeel, en een plotselinge ineenstorting ongewenst zou zijn.

De vraag is echter of deze 'zombillion' strategie op lange termijn houdbaar is, en of de kosten van het in stand houden van deze bedrijven niet opwegen tegen de baten. Bovendien roept het ethische vragen op: is het eerlijk tegenover gezonde, winstgevende bedrijven om concurrentie te moeten voeren met entiteiten die kunstmatig in leven worden gehouden? Dit artikel onderzoekt de groei, risico's en de rol van deze bedrijven in moderne economieën, met een kritische blik op de implicaties voor de toekomst.

De Groei van Zombibedrijven: Een Wereldwijd Fenomeen

De toename van zombibedrijven is niet beperkt tot één land of regio; het is een wereldwijd fenomeen dat de afgelopen decennia, en vooral na de financiële crisis van 2008, in omvang is toegenomen. Verschillende factoren dragen bij aan deze groei. Lage rentevoeten maken het relatief goedkoop om bedrijven te financieren, zelfs als ze weinig winst maken. Daarnaast kan overheidssteun, bedoeld om banen te redden of strategische industrieën te beschermen, een bedrijf in leven houden dat anders failliet zou gaan. Een andere belangrijke factor is de complexiteit van de moderne bedrijfsvoering, waardoor het soms moeilijk is om te bepalen of een bedrijf werkelijk levensvatbaar is.

De Rol van Monetaire Politiek

De monetaire politiek, met name de extreem lage rentevoeten die in veel landen zijn gehanteerd na de financiële crisis, heeft een significante invloed gehad op de groei van zombibedrijven. Doordat het lenen van geld zo goedkoop werd, konden bedrijven die normaal gesproken niet in staat zouden zijn om te overleven, toch doorgaan met hun activiteiten. Dit heeft geleid tot een situatie waarin kapitaal wordt misallocatief; het wordt ingezet in bedrijven die geen rendement genereren, in plaats van in bedrijven met groeipotentieel. Dit ondermijnt de efficiëntie van de economie en kan leiden tot een langzame economische groei.

Jaar	Aantal Zombibedrijven (geschat)	Percentage van alle bedrijven
2008	5%	0.8%
2015	12%	1.5%
2023	20%	3%

De tabel hierboven geeft een ruwe schatting van de toename van zombibedrijven over de afgelopen jaren. Het is belangrijk op te merken dat de definitie van een zombibedrijf kan variëren, en dat de cijfers daarom indicatief zijn. Desondanks illustreren ze de duidelijke trend van groeiende aantallen bedrijven die structureel verlieslatend zijn en afhankelijk zijn van externe financiering om te overleven.

Risico's Geassocieerd met Zombibedrijven

De aanwezigheid van zombibedrijven brengt aanzienlijke risico's met zich mee voor de economie als geheel. Ten eerste vermindert het de allocatie-efficiëntie van kapitaal. Zoals eerder vermeld, wordt kapitaal vastgehouden in bedrijven die geen rendement genereren, waardoor het minder beschikbaar is voor investeringen in innovatie en groei. Ten tweede kan het leiden tot een verzwakking van de concurrentie, omdat zombibedrijven in staat zijn om te blijven concurreren met gezonde bedrijven, ondanks hun inefficiëntie. Dit kan leiden tot hogere prijzen en minder keuze voor consumenten. Ten derde kan het systeemrisico vergroten; als een groot aantal zombibedrijven in één keer failliet gaat, kan dit leiden tot een financiële crisis.

De Impact op Innovatie

Een van de meest zorgwekkende gevolgen van de groei van zombibedrijven is de negatieve impact op innovatie. Wanneer kapitaal wordt vastgehouden in inefficiënte bedrijven, is er minder geld beschikbaar voor investeringen in nieuwe technologieën en innovatieve producten en diensten. Dit remt de economische groei en kan leiden tot een achterstand ten opzichte van andere landen die wel in staat zijn om te investeren in innovatie. Bovendien kan de aanwezigheid van zombibedrijven een klimaat creëren van risicoaversie, waardoor ondernemers minder geneigd zijn om nieuwe bedrijven te starten of te investeren in risicovolle projecten.

• Verminderde investeringen in onderzoek en ontwikkeling
• Lagere productiviteitsgroei
• Beperkte creatie van nieuwe banen
• Vertraging van technologische vooruitgang

Deze punten illustreren de directe link tussen de aanwezigheid van zombibedrijven en de afname van innovatie in de economie. Het is essentieel om beleidsmaatregelen te implementeren die innovatie stimuleren en de allocatie van kapitaal naar efficiënte, groeiende bedrijven bevorderen.

Het Identificeren van Zombibedrijven: Een Moeilijke Opdracht

Het identificeren van zombibedrijven is niet altijd eenvoudig. Er is geen universele definitie van een zombibedrijf, en verschillende onderzoekers hanteren verschillende criteria. Een veelgebruikte definitie is een bedrijf dat ouder is dan tien jaar, structureel verlieslatend is en een lage productiviteit heeft. Echter, deze criteria zijn niet altijd voldoende, omdat een bedrijf tijdelijk verlies kan lijden als gevolg van onvoorziene omstandigheden, of een lage productiviteit kan hebben als gevolg van strategische beslissingen. Bovendien is het vaak moeilijk om toegang te krijgen tot accurate financiële gegevens van bedrijven, vooral van private ondernemingen.

De Rol van Banken en Crediteuren

Banken en andere crediteuren spelen een belangrijke rol bij het identificeren van zombibedrijven. Zij zijn immers degenen die de bedrijven financieren en het risico lopen om hun geld te verliezen als de bedrijven failliet gaan. Het is in het belang van banken om zorgvuldig te beoordelen of een bedrijf levensvatbaar is voordat ze krediet verstrekken, en om regelmatig de financiële prestaties van hun klanten te monitoren. Echter, banken kunnen ook een belang hebben bij het in leven houden van zombibedrijven, bijvoorbeeld omdat ze al veel geld in het bedrijf hebben geïnvesteerd, of omdat ze bang zijn voor de reputatieschade die een faillissement met zich mee zou brengen.

1. Grondige kredietbeoordeling vooraf
2. Regelmatige financiële monitoring
3. Realistische herstructureringsplannen
4. Transparante rapportage van risico’s

Deze stappen kunnen helpen om de risico’s die gepaard gaan met het financieren van zombibedrijven te verminderen en om de allocatie van kapitaal naar efficiënte bedrijven te bevorderen.

Beleidsmaatregelen om Zombification te Bestrijden

Er zijn verschillende beleidsmaatregelen die kunnen worden overwogen om de groei van zombibedrijven te bestrijden. Een belangrijke maatregel is het versoepelen van de faillissementswetgeving, zodat het makkelijker wordt voor inefficiënte bedrijven om te verdwijnen en ruimte te maken voor nieuwe, innovatieve bedrijven. Een andere maatregel is het beperken van overheidssteun aan bedrijven die structureel verlieslatend zijn, en het in plaats daarvan richten op het ondersteunen van bedrijven met groeipotentieel. Een derde maatregel is het bevorderen van investeringen in innovatie en onderzoek en ontwikkeling.

De Toekomst van Zombibedrijven en de Uitdagingen van Structurele Hervorming

De toekomst van zombibedrijven is onzeker. De huidige economische omstandigheden, met stijgende rentevoeten en afnemende economische groei, zullen de druk op zombibedrijven verder vergroten. Het is waarschijnlijk dat sommige zombibedrijven de komende jaren failliet zullen gaan, terwijl andere zullen proberen te overleven door te herstructureren of overgenomen te worden. Het is belangrijk voor overheden en beleidsmakers om proactief te zijn en beleidsmaatregelen te implementeren die de economie kunnen helpen om zich aan te passen aan deze veranderingen. Een belangrijke uitdaging is het vinden van de juiste balans tussen het beschermen van banen en het bevorderen van economische efficiëntie.

De discussie rondom «zombillion» bedrijven is complex en vereist een nuanceerde benadering. Het is niet realistisch te verwachten dat alle zombibedrijven zullen verdwijnen, maar het is wel mogelijk om de negatieve impact ervan te verminderen door het implementeren van effectieve beleidsmaatregelen. Het stimuleren van innovatie, het bevorderen van een gezonde concurrentie en het zorgen voor een efficiënte allocatie van kapitaal zijn essentieel voor het creëren van een duurzame en welvarende economie.